考虑一不支付红利股票为标的物的远期合约，9个月到期。假设股票价格为80元，无风险年利率为5%（连续

1. 考虑一不支付红利股票为标的物的远期合约，9个月到期。假设股票价格为80元，无风险年利率为5%（连续

不正确的话，你要计算一个利润和本金来判断，进行一个更改【摘要】
考虑一不支付红利股票为标的物的远期合约，9个月到期。假设股票价格为80元，无风险年利率为5%（连续复利）。如果远期价格的报价是K=78元，这个价格正确吗？不正确的话应该如何构造套利机会？【提问】
考虑一不支付红利股票为标的物的远期合约，9个月到期。假设股票价格为80元，无风险年利率为5%（连续复利）。如果远期价格的报价是K=78元，这个价格正确【回答】
不正确的话，你要计算一个利润和本金来判断，进行一个更改【回答】
为什么是正确的呀【提问】
是正确的呀，你要去进行一个系统的判断呀【回答】
咋系统判断呀【提问】
计算呀【回答】
就是我计算出来是不正确的，你是怎么计算的？我想看看过程【提问】
过程的话肯定是可以看的但是你需要升级服务【回答】

2. 当前股价为20元，无风险年利率为10%，签订一份9个月的不支付红利的股票远期合约，求远期合约的理论价格

20（1+10%×9/12）=21.5（元）
 
话说股票的价格波动性太大了，持有成本里应考虑股票上涨的风险，无风险利率作为补偿实在不够啊，这样的假设太不合理。比如，这只股票只要在九个月内涨到25元，卖家估计就很难履行这份坑爹的远期合约。

3. 考虑一个股价为50美元的股票的10个月远期合约，年无风险利率为8%，

I=0.75e-0.08*3/12 +O.75e-0.08*6/12+0.75e-0.08*9/12=2.162美元
远期价格为: F=(50-2.162)e0.08*10/12=51.14美元
如果远期价格低于51.14美元，套利者可以买卖空股票购买远期合约；如果远期价格高于51.14美元，套利者可以卖出远期合约购买即期股票。

扩展资料
已知红利率(资产的收益率)的证券：假定在持有期内，该证券按照其价格的某个比率q连续地支付红利。如果将红利不断地再投资于该证券 ，则所持有的证券资产的价值将按照q的比率连续增加。
假定投资者采用以下策略:
1、即期买入e qT个其收益还可进行再投资的资产
2、卖空远期合约
持有现货的收益就是持有期货的成本(机会成本)， 而持有期货的总成本(期货价格与机会成本之和)应该等于持有现货的成本。否则就会导致套利，
所以: Se*qT=Fe-rT
即F=Se(r-q)T
若F<Se(-q)T时，套利者可以买进远期合约，卖出股票,获得无风险收益；
若F> Se(-q)T时，套利者可以买入股票，卖出远期合约来锁定无风险收益。

4. 2、假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月的远期

三个月后，对于多头来说，该远期合约的价值为F=se^(r(T-t))=20.51拓展资料：远期的价格，远期的价值，远期的交割价格三者之间关系：1.远期的交割价格，又可以写成contract price/delivery price/settlement price。指的是合同双方在初期（t=0）时刻签订合约时，约定的到期日进行交付的价格，针对于标的资产。这个价格自确定以后，就不会改变。2.远期价格forward price。要注意的是这个价格不是限定于现在已经签署了远期合约的资产，事实上基本所有的资产都可以有一个远期价格。但是有些资产的远期价格不好求，我们一般说的forward price都是针对于tradeable assets。为了求这些远期价格，我们是把标的资产带入到签订了一个远期合约的场景（仅仅是场景，便于理解计算）中来的。对于这个有几种定义，都是等价的。1）forward price is the delivery price which makes forward contract zero valued。这个定义涉及到了题中的三种价值/价格。首先，forward price可以把它看作是一个特殊的交割价格，这个交割价格会使得这份合约的价值为0。合约价值为0 ，其实就是在说，这个合约给我带来的收益和我的付出在现值上是一致的，类似于一个zero-sum game。2）forward price是一个fair price。那就是说假设我做为short part，我在这个远期合约上的净收入，应该和我使用同样数额的投入带来的无风险净收益是一样的。那就是说 fair price(K) + FV of asset’s dividend(F) - FV of spot price(S) = cost of capital(C)。等式左边就是在描述，在T时候执行合约，我收获了fair price--K，并且在0～T时刻内，标的资产的dividend也给我带来了收益F（注意这里用的future value，是因为我现在讨论的时刻是在T时刻）。那么K+F就是在T时刻我的收益了。但是为了得到这个收益，我付出了多少呢？就是在0时刻，我购买这个标的资产的价格，那就是S。从而，我的净收益就是K+F-S*exp(r*T)那我现在用我的等量投入--S，获得的无风险净收益就是S*exp(r*T)-S=C。作为一个fair price，这两者应该相等。于是通过K+F-S=C就可以得到这个forward price也可以参考Wiki上的介绍，写得也很清楚。3.远期的价值。这个和前面不一样，前两个都是针对于标的资产，这一个是针对于合约本身。一开始0时刻，我签订这个合约f(0，T)，contract price是F(0，T)，这个其实也是按照现在的spot price求得的forward price。此时f(0，T)=0但到了后来任意一个时刻0<t<T，spot price和time to maturity都在变化，也就带来了F(t，T)和F(0，T)的区别。这二者的区别就是f(t，T)的future value了。你可以自己做replicate来得到这个合约价值，假设在0时刻long，在t时刻short。总之，远期的价值是在描述这个合约的价值。而远期价格（forward price）和远期的交割价格（strike price）都是针对于标的资产而言的。

5. 当前股票价格为20元，无风险年利率为10％（连续复利计息），签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合

A比B还少啊 

不好意思，去百科扫盲了。
20e^(0.1*9/12)=1.5，利息成本1.5，20+1.5＝21.5，21.5-21.5=0非负，非负即为存在套利机会。

http://baike.baidu.com/view/2159954.htm

1、套利机会的定义是投资额为零而证券组合的未来收益为非负值.

6. 假设一红利支付股票的目前市场价格为30元，无风险连续复利年利率为11%.求该股票5个月的远期价格。

30x（1+5/12x11%）=31.375

7. 假设一个无红利收益的股票的价格为$40，连续利率是8%，期权离满期还要3个月

第一个问题应该用看涨看跌期权平价公式：p=C-S+exp(-rT)X=2.78-40+exp(-0.08*0.25)40=1.988$
第二个问题：显然欧式看跌期权定价如果是0.3美元，那么定价过低。套利策略为：买入欧式看跌期权得到0.3$。.如果三个月后股价大于40美元，那么看跌期权不会执行，净赚0.3*exp(0.08*0.25)$;如果三个月后股价低于40美元，看跌期权执行，假设股价为39$，那么以39$买入股票，再以40$卖出，得1$,总利润为（1+0.3*exp(0.08*0.25)）$。即无论股价涨跌，我们都可以锁定无风险利润。

8. 一个无股息股票看涨期权的期限为6个月，当前股票价格为30美元，执行价格为28美元，无风险利率为每年8%

看涨期权下限套利是指（下文分析针对欧式期权）：
       任何时刻，不付红利的欧式看涨期权的价格应高于标的资产现价S与执行价格的贴现值Ke^-rT的差额与零的较大者。即不付红利的欧式看涨期权价格应满足以下关系式：
  C>max(S-Ke^-rT,0)
      其中，C代表看涨期权权利金；K为期权执行价格；T为期权的到期时间；S为标的资产的现价r为在T时刻到期的投资的无风险利率（连续复利）。
当S-Ke^-rT>0，且C<S-Ke^-rT时，则可以进行看涨期权下限套利。即买入看涨期权，同时做空标的资产。
       从另一个角度来理解，期权下限套利的含义是指期权价格应当大于其内涵价值与零的较大者。期权的价值由内涵价值和时间价值构成。其中，期权的内涵价值是指买方立即行权所能获得的收益。
      具体到你的题目，该看涨期权的下限是max(S-Ke^-rT,0)。经计算，S-Ke^-rT为30-28^-0.08*6/12=3.0979. 看涨期权的下限是max(3.0979,0)= 3.0979
      如果此时看涨期权价格低于3.0979，就满足了单个看涨期权下限套利的条件，即S-Ke^-rT>0，且C<S-Ke^-rT，便可以进行套利。
      看涨期权下限套利的损益曲线，类似于将买入看跌期权的损益曲线全部平移至0轴上方。损益示意图如下（注意仅为示意图，本题需要修改数字，我就不重画了）
 

 
       操作方式是，买入看涨期权，同时做空标的资产（股票）。简言之，就是“买低卖高”。在实际操作中，我们还可以利用标的资产的期货来替代标的资产现货，实现更便捷的操作和更低的交易费用。尤其是有的国家做空股票很不方便，例如中国（我国需要融券做空，费用高，流程繁琐）。
 
        另外补充一下，期权套利分为三大类：一是单个期权套利，包括单个期权上限套利、单个期权下限套利；二是期权平价套利，包括买卖权平价套利、买卖权与期货平价套利；三是多个期权价差套利，又称为期权间价格关系套利，包括垂直价差上限套利、垂直价差下限套利、凸性价差套利、箱式套利。