现金流量—现金占总资产比率

1. 现金流量—现金占总资产比率

现金占总资产比率
  
  
 手上留有一定比例的现金，什么时候都很重要。无论对于公司，还是个人，有了钱就可以做很多的事情   有了资本 运用合适的方法就可以让自己的资本翻倍 所以现金真的重要
  
  
 虽然现金会因为通货膨胀而不断贬值，但我们必须持有足够的现金，以备不时之需。合理配置自己的资产   在所有的资产配置中，现金占比都是要首先要考虑的。
  
  
 我们看，小明和小方，哪个资产配置更稳健呢？
  
  
 
  
                                          
 如果不考虑小明和小方个人的风险偏好，单纯看资产配置，很明显 小明的资产配置更加稳健。因为他留的现金相对要多一些，更能抵御风险。
  
  
 对于小方来说，现金占比过低，假如现在发生股灾，股票、基金暴跌，房产形势也不好，突然又急需一大笔钱，目前的现金留的不够，那他很可能被迫打折出售自己的股票、基金了。
  
  
 被动低价出售自己的资产，打乱了他的投资计划，会变得特别被动。
  
  
 如果一切都在自己的掌控中，例如小明，现金留的足够多，即使发生了股灾，也能熬过熊市，不用挥泪甩卖自己的资产，一切尽在自己的掌控中，这两个人的心态，是不是很不一样呢？
  
  
 手上留有足够的现金，不但能抵御突如其来的变动，而且当投资机会来临的时候，也有足够的现金去投资。
  
  
 我们在投资股票的时候，当然要选择那些现金流良好、财务稳健的公司，现金占比不能太低。
  
  
  现金占总资产比率至少10% 
  
  如果是烧钱的公司，现金占比最好＞25% 
  
 所谓烧钱的公司，就是周转率比较慢，周期比较长，做一趟生意比较久的公司。对于这样的公司，现金占比要求更加严格一些。 
   
  
 当然了，现金占比，是有行业特征的，不同的行业，可能相差很大，例如超市，每天都收钱，当然现金储备不用太高也是可以周转过来的。
  
  
 现金占比，是从风险的角度来衡量一个公司，它是我们选股的前提条件，如果现金占比过低，公司都不能生存，可以直接排除了，反正好公司多的是。 
   
  
 手持大量的现金，气才会长，才有子弹可以危机入市捡便宜！
  
  
  理财专家也建议大家：无论如何、手上至少要有6个月生活所需的现金 
  
  
 
  
  
 我们以白酒行业为例，一起来分析下现金占总资产比率。
  
  
  1、计算行业平均值 
  
  
 
  
                                          
  2、放在行业中进行对比 
  
  
 横向是该公司近五年内的现金占比平均值 
  
 竖向是这个行业五年内的现金占比平均值
  
 最近五年白酒行业的平均现金占比为23.1%
  
 最下排 横向看白酒行业最近五年的现金占比整体是上升趋势 2014年下跌了一些 
  
 最右排 可以看出 资金占比最高的是五粮液 第二是贵州茅台 分别达到了53.9%和50.9% 是行业资金占比的2倍多  
  
 最低的是ST皇台只有6.16% 低于平均值太多
  
 现金占比高，说明公司不缺钱，没什么现金流风险，对于优秀公司来说，这仅仅是个前提。只是单一的看一项指标，远远不够，还要结合其他指标一起来衡量

2. 五大数字力之现金流——平均收现天数

1.应收账款周转率：
  
   公司的总资产由流动资产和长期资产两部分组成，而流动资产主要有三个构成：
  
   应收账款在公司的流动资产中举足轻重的地位，应收账款能及时回收，公司资金的使用率就高，公司的现金压力也大大的减轻！如果收不回，那就是呆帐了！
  
     应收账款除了反映公司资金的使用效率，还反映了企业和它下游购买方的关系，有的行业竞争激烈，企业为了把产品卖出去，除了降价，还有一个办法——“铺货”！因此在资产负债表中出现了，应收账款，应收票据科目。
  
   既然说应收账款是每个公司重要的流动资产之一，那么衡量这个流动资产一年为公司做几趟生意，我们就用“应收账款周转率”表示，越多趟越好，次数越多越好！说明它周转的越快！比如共享单车，它的使用率越高越好！
  
 应收账款周转率公式：
  
                                          
 2.平均收款天数：
  
 
  
                                          
   可以理解为把应收账款这个资产出去做生意，平均需要多少天能收回现金，假设应收账款这个资产每年能帮公司做6趟生意，一年以360天计算，每趟需要60天！即平均收现天数是60天！
  
  
 （二）判断标准：
  
 1.平均收现天数小于等于15天可以认为是收现金的企业，因为如果刷卡的话，信用卡一般两周结算一次，所以小于等于15天就等同于收现金。
  
 2.对于公司之间往来（b2b）的业务，应收账款周转率在6次以上都算经营不错！公司平均收现天数在60天到90天内都属于正常范围！不同行业有所不同！
  
 
  
 （三）举例说明：
  
 
  
 1.世纪华通
  
                                          
 
  
                                          
 
  
  
 2.盛天网络
  
                                          
 
  
                                          
 
  
  
 3.众用互联
  
                                          
 
  
                                          
 （四）总结反思
  
 1.在我们日常生活中，比如超市，停车场，药品零售连锁店等都是收现金行业，而政府工程，建筑行业等回款比较慢。
  
 2.比气长两大指标分别是:一）现金占总资产比率：现金最少大于10%，最好大于25%。二）平均收现天数：如果是收现金企业小于或者等于15天，如果是b2b模式的公司，平均收现天数在60到90天内都还可以！
  
 3.一家公司平均收现天数是45天，可不可以？要从几方面分析，一，公司的模式，是b2b还是b2c？二，公司的付款方式，是现金结账，还是赊销？三，还需跟现金占总资产比率相结合来看，它们有一定的联动性！

3. 五大财务指标之现金流量比率

现金流量比率计算公式：
  
                                          
 这一指标考察一家公司手上持有的现金额度是否足以偿还一年内到期的债务，从等式中可以直观地看出经营活动现金流量净额大于流动负债合计，说明赚钱多，欠款少，经营状态有利可图，如果反之，则说明资不抵债。现金流量是一个企业维持运转的命根，对于一年内到期需要偿还的债务也要确认是否有能力偿还，所以这项指标最好大于100%。
  
  
 营业活动现金流量出自现金流量表，是实实在在有流水的账目数字；净利润出自利润表，是当期核算下来的预估表，并没有发生实际账面上的金额变动。利润表中可能已经记录了项目A和项目B的营业收入，营业成本；但现金流量表上可能只有项目A的营业收入和项目B的营业成本。最理想的状态是，当期净利润等于经营活动现金流量，但实际中，一个企业的经营几乎不可能达到这种情况。我能想到的比方就是代购，你需要什么东西，我给你代买，扣除一些交通费、快递费之类，人工成本不计，所赚的差价就是净利润，也是现金流量。所以不囤货的代购，是稳赚不赔的。
  
 现金流量表中的三个数字：经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量分别出自于利润表、资产负债表的（资产部分）和（负债+所有者权益）部分，不可同言而语，现金流量比率的现金流量考察的是经营活动所产生的，因为这部分资金是实实在在可以为公司所用的。而且投资活动和筹资活动的资金本身就有重叠的部分，不可混为一谈。不能单纯地认为所有的现金流量都可以用来偿还流动负债。
  
 海康威视营业活动现金流量如下图所示：
  
                                          
 经营活动现金流入小计-经营活动现金流出小计=经营活动产生的现金流量净额
  
 海康威视流动负债合计如下图所示：
                                          
 通过计算得出的现金流量比率如下图：
  
                                          
 通过财报说网站（www.caibaoshuo.com）也可以直接了解这项指标，数值是一致的。
  
 由表中可以看出，海康威视近五年的现金流量比率并不可观，数值都低于100，从2012-2015年，逐年下降，说明营业收入远小于流动负债，2016年有所回升。但仅这一项指标并不能完全否认这家公司的价值。现金流量比率分析，大于100，最好，低于这个值，还要看现金流量允当比率和现金再投资比率，综合进行分析后再做判断，因为现金流量比率只占这三个指标考量的10%。

4. 现金流量比率

现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。
速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。现金比率计算公式为：
现金比率＝（现金＋有价证券）÷流动负债。
除此之外，还需注意一点，现金比率将存货与应收款项排除在外。

具体内容包括：
(1)现金流出：现金流出是投资项目的全部资金支出。它包括以下几项：
①固定资产投资。购入或建造固定资产的各项资金支出。②流动资产投资。投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。
②流动资产投资。投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。
③营运成本。投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等。通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。
(2)现金流入：现金流入是投资项目所发生的全部资金收入。它包括以下几项：
①营业收入。经营过程中出售产品的销售收入。
②残值收入或变价收入。固定资产使用期满时的残值，或因故未到使用期满时，出售固定资产所形成的现金收入。
③收回的流动资产。投资项目寿命期满时所收回的原流动资产投资额。此外，实施某项决策后的成本降低额也作为现金流入。

5. 现金流量比率

现金流量比率是指现金流量与其他项目数据相比所得的值。
现金流量比率是反映企业短期偿债能力的财务指标，流动负债的年末余额通常用于计算年度现金流量比率，现金流量比率的计算公式为现金流量率=经营活动产生的净现金流量/流动负债×100%。

现金流量比率的作用
现金流量比率就是现金流动负债比率，该指标反映了企业偿还即将到期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标，值越大说明公司的短期偿债能力越好，否则公司的短期偿债能力越差。
现金流量表在结构上将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量。

6. 现金流量比率

巴菲特推崇“现金为王”。今天开始学习有关现金的几个关键指标，先学习“现金流量比率”
  
 “现金流量”这个指标可以看出公司存活能力，可以从三个方面来考察“现金流量”：100/100/10；现金占总资产比例；平均收现天数。100/100/10第一个100代表的是现金流量比率大于100%，官方对现金流量比率的定义是经营活动现金流量/流动负债。
  
 按道理这个比值越大越好，甚至是大于100%，但是由于不同行业由于其经营性质的不同(服务型、生产型)，经营活动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同的企业该比率的变化较大。因此有些企业的现今流量比率在50%也代表着该企业非常正常健康（参考百度百科）。
  
 以海康威视 2015年的财务报表来进行。 
  
  数据来源于慧博财务报表 
  
  
   
                                          
 
  
                                          
 两者相除=0.31308，比较低。到底是真低假低，我门照海康威视的同行竞争对手来比较，其竞争对手分布排列如下：
  
 
  
                                          
 根据申万的行业3级别分类名义工12假存在直接竞争关系的大部分该指标都不高，海康威视排在第四。

7. 现金流量比率

“现金流量”模块的最后一个指标，叫100/100/10，它的意思是
  
  现金流量比率>100% 
  
  现金流量允当比率>100% 
  
  现金再投资比率>10% 
  
  这三个指标加起来，在“现金流量”模块中占比15%，也就是每个小指标各占比5%，权重不大，不必过于纠结。
   
  
  一. 概念 
  
  
   
                                          
     这个指标大于100%表示，通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能覆盖住一年到期的流动负债。注意哦，这里说的是经营活动，就是公司的主营业务，这笔钱不包括投资赚来的，也不是融资进账的！
  
  二、判断指标 
  
 现金流量比率>100%比较好！满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外欠款比较少！而如果指标＜100%，即为“入不敷出”。
                                          
 三. 实例计算（中国国旅）
  
 
  
                                          
 
  
                                          
         现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债=19.37/38.6=50.2%
  
 
  
                                          
         与财报说中的数据一致。 
  
         中国国旅的现金流量比率小于100%， 但这个指标只占5%，不用过于纠结一个指标。 

8. 现金流量比率的介绍

经营现金流量比率（Operating Cash Flow Ratio）是指现金流量与其他项目数据相比所得的值。现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债。