财务管理计算分析题，求解 某企业目前有300万元债券,年利率为12%.现有三种融资方案

1. 财务管理计算分析题，求解 某企业目前有300万元债券,年利率为12%.现有三种融资方案

发行债券的每股收益=（150-400*14%）*(1-40%)/80=0.71元/股
发行优先股的每股债券=（150*(1-40%)-400*12%）/80=0.53元/股
发行普通股的每股收益=150*(1-40%）/（80+400/16）=0.86元/股
因为发行普通股的每股收益最高，所以应发行普通股

2. 某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股250万元，每股价格10元。债券150万元，年利率15%

(1)企业目前的利息=150×8%=12(万元)企业目前的股数=250/10=25(万股)追加债券筹资后的总利息=12+500×10%=62(万元)发行股票之后普通股数=25+500/20=50(万股)[(EBIT-12)×(1-25%)-100×15%]/50=[(EBIT-62)×(1-25%)-100×15%]/25每股利润无差别点的EBIT=132(万元)(2)发行股票500万元，每股发行价格20元。拓展资料：股票发行是公司新股票的出售过程。新股票一经发行，经中间人或迳自进入应募人之手，应募人认购，持有股票，即成为股东。为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在选择股票上市的时机时，经常会考虑以下几方面的因素：(1)在筹备的当时及可预计的未来一段时间内，股市行情看好。(2)要在为未来一年的业务做好充分铺垫，使公众普遍能预计到企业来年比今年会更好的情况下上市;不要在公司达到顶峰，又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市，或给公众一个成长公司的印象。(3)要在公司内部管理制度，派息、分红制度，职工内部分配制度已确定，未来发展大政方针已明确以后上市，这样会给交易所及公众一个稳定的感觉，否则，上市后的变动不仅会影响股市，严重的还可能造成暂停上市。投资者在考察一家准备上市的公司时，看一看并分析一下它的发行方式以及上市时间的成熟与否，有时也能让我们看出一些比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司，股份有限公司发行股票，必须符合一定的条件。我国《股票发行与交易管理暂行条例》对新设立股份有限公司公开发行股票，原有企业改组设立股份有限公司公开发行股票、增资发行股票及定向募集公司公开发行股票的条件分别作出了具体的规定。

3. 某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（年债务利率为12%），普通股500万元（共计50万股）。由于...

债券方案：固定收益，净收益=330-200*12%-300*10%=276，每股收益5.52，股价165.6，市值8280万，总资产87375万，市盈率30倍。每股收益（贷款）=（息税前利润-24－36）×（1-33%）/10，每股收益（普通股）=（息税前利润-24）×（1－33%）/（10＋6）拓展资料：一、每股收益（贷款）=每股收益（普通股），计算每股收益无差异的息税前利润=120万元；由于息税前利润=s-0.6s-180=120，每股收益无差异，销售额s=750万元；当企业息税前利润为110万元时，由于110万元低于120万元息税前利润，且每股收益无差异，企业应选择发行普通股进行融资；当企业销售额为800万元时，企业应选择借入长期债务，因为800万元高于每股收益750万元的无差别销售额。有法定约定的利息的，按照约定计算。没有约定利息的，视为无利息。二、债务利息的计算：债务利息的一般标准是：如果年利率不超过24%，法院将予以支持；如果债务人自愿以24%至36%的年利率支付该部分，法院应予以保护；如果年利率超过36%，法院将不予支持。如果债务人已付款，他可以要求返还。利息等于贷款金额乘以利率乘以期限。借款人与借款人约定逾期利率的，以双方约定为准，但年利率不得超过24%。三、逾期未约定或者约定不明确的，人民法院可以根据不同情况处理：（1） 借款期内利率和逾期利率不一致，贷款人主张借款人自逾期还款之日起按6%的年利率支付资金占用期利息的，人民法院应予支持；（2） 约定借款期限内的利率但未约定逾期利率的，贷款人主张借款人自逾期还款之日起按照借款期限内的利率支付资金占用期间的利息的，人民法院应当予以支持。最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定四、相关法律：借款人与借款人约定的利率不超过24%的年利率，贷款人要求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应当予以支持。双方约定的利率超过年利率36%，超出部分的利息协议无效。借款人要求贷款人返还已支付利息超过年利率36%的，人民法院应当予以支持。

4. 某企业目前发行在外的普通股200万股，并发行利率为10%的债券600万元。该公司计划一个新项目筹资500万元

先算出无差别EBIT（EBIT-600*10%）/(200+500/20)=(EBIT-600*10%-500*12%)/200EBIT=460小于500，所以应该此采用股权融资。股权融资方案每股收益=（500-600*10%）*（1-25%）/225=1.47元/股债务融资方案每股收益=（500-600*10%-500*12%)*（1-25%）/200=1.43元/股采取股权融资拓展资料：股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。特点长期性股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。不可逆性企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。无负担性股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。融资渠道股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类：第一，公开市场发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。第二，私募发售。所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求，例如《首次公开发行股票并上市管理办法》要求公司上市前股本总额不少于人民币3000万[2]_因此对大多数中小企业来说，较难达到上市发行股票的门槛，私募成为民营中小企业进行股权融资的主要方式。公开发售通过公开市场发售的方式来进行融资是大多数民营企业梦寐以求的融资方式，企业上市一方面会为企业募集到巨额的资金，另一方面，资本市场将给企业一个市场化的定价，使民营企业的价值为市场所认可，为民营企业的股东带来巨额财富。与其他融资方式相比，企业通过上市来募集资金有如下突出的优点：（1）募集资金的数量巨大；（2）原股东的股权和控制权稀释得较少；（3）有利于提高企业的知名度；（4）有利于利用资本市场进行后续的融资。

5. 某公司2000年资本总额为1000万元，其中债务资本400万元，债务年利率10%？

其计算公式为：

式中,EBIT——每股收益无差别点处的息税前盈余； I1,I2——两种筹资方式下的年利息； D1,D2——两种筹资方式下的年优先股股利； N1,N2——两种筹资方式下的流通在外的普通股股数。
把表1中漓江公司的资料代入上式，得：
[(EBIT-16,000)(1-33%)-0]/60,000=[(EBIT-48,000)(1-33%)-0]/40,000
求得：EBIT=112,000元， 此点：EPS1=EPS2=1.072元。
这就是说，当盈余能力EBIT>112,000元时，利用负债筹资较为有利，当盈利能力在EBIT< 112,000元时，不应再增加负债，以发行普通股为宜。当EBIT=112,000元时，采用两种方式无差别。漓江公司预计EBIT为300,000元，故采用发行公司债券的方式较为有利。

6. 某公司目前资金结构，债务资金200万元，年利率10%，普通股600万元，每股面值10万元，计划增资200万元。

方案I：筹资成本=200万*8%*（1-25%）=12万
方案II：筹资成本=200万*股利支付率
比较两者即可。

7. 某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（年债务利率为12%），普通股500万元（共计50万股）。由于...

债券方案：收益不变，净收益=330-200*12%-300*10%=276，每股收益5.52，以30倍市盈率计，股价165.6，市值8280万，总资产8737.5；
所以方案2更好！
希望能帮到您，谢谢！

8. 某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，债务利率12%，普通股资本500万元，（发行普通股10万股，

根据上述数据代入公式得：(s-0.6s-180-24)(1-33%)/10+6=(s-0.6s-180-24-36)(1-33%)/10    计算得s=750万元   此时每股收益额为：（750-750*0.6-180-24）*（1-33%）=4.02元
可以得到当每股收益为4.02元时，销售额为750元。当销售额高于750元，运用负债筹资可获得较高的每股收益；当销售额低于750元时，运用权益筹资可获得较高的每股收益。