凯恩斯投资理论的主要内容是什么？

1. 凯恩斯投资理论的主要内容是什么？

　　凯恩斯投资经济理论简述

　　约翰.梅纳德.凯恩斯（John Maynard Keynes)，1883年6月5日，生于英国剑桥，1902年进入剑桥大学学习数学，1905年毕业后师从A.马歇尔.A.C庇古学习经济学。1906年进英政府印度事务部任职。1909年人剑桥国王学院研究员，讲授经济学。1913-1914年人英国皇家印度货币与财政委员会委员，兼任皇家经济学会秘书。1929-1933年主持英国财政经济顾问委员会工作。1942年晋封为勋爵。1946年4月21日，因心脏病猝发去世。

　　凯恩斯一生著述甚丰。著有《印度的通货和财政》、《货币改革论》、《货币论》、《1930的严重萧条》、《劝说集》、《获致繁荣的方法》、《一个自我调节的经济制度》、《就业、利息和货币通论》。凯恩斯的经济思想主要体现在《就业、利息和货币通论》一书中。它为政府干涉经济以摆脱经济萧条和防止经济过热提供了理论依据，创立了宏观经济学的基本框架。受凯恩斯理论的影响，二战结束后，英、美等主要资本主义国家，纷纷宣告以实现“充分就业”作为制定经济政策的目标，迅速摆脱了二战的影响，并经历了长达20多年的繁荣。凯恩斯被誉为资本主义的“救星”、“战后繁荣之父”。

　　凯恩斯在其经典著作《就业、利息和货币通论》中用了大量篇幅讨论人们的心理对有效需求的影响（亦即人们通常说的行为金融学）。在凯恩斯的逻辑里，资本主义发生危机的一个重要原因是有效需求不足，从而生产过剩，爆发危机。为什么出现有效需求不足呢？因为有三大心理规律影响人们的消费与投资：

　　1、边际消费倾向递减规律。人们的收入增加可以刺激消费的增加，在收入增加的初期、中期，收入增加与消费增加成正比，即收入增加，消费增加，消费热情较高，但收入增加到一定程度，在中后期，收入增加的幅度大过消费增加的幅度，收入与消费不成正比，消费热情减少。

　　2、资本（投资）的边际效率递减规律。与边际消费倾向递减规律相类似，投资初期、中期收益与投资比例成正比，投资收益较高，投资热情高涨，中后期，投资比例不与收益成正比，投资收益率下降，投资热情减少。

　　3、流动性偏好规律。所谓流动性偏好，就是人们在心理上，对持有现金存在偏好。人们心理上偏好现金是因为三个动机：（1）交易动机。方便日常生活开支；（2）谨慎动机。预防意外，存留现金；（3）投机动机。为了寻求更大的收益，留现金，以备随时调用。

　　按照凯恩斯的分析，这三大心理规律的存在，使宏观经济在完全自由的市场经济中无法得到平衡，其结果就会出现经济危机。要解决经济危机，就需要政府出面对经济运行进行干预，增加全社会的有效需求，抵消三大心理规律对宏观经济的负面影响。

　　另外，凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中，对人们的心理与投资的关系作了大量论述，归纳起来有两个短期投机理论，一个长期投资理论。

　　1、选美理论

　　在股票投资操作中，凯恩斯将经济学放在了次要地位，而将主要精力集中于心理学和行为学。他认为股票市场的运动不是基于价值，而是基于群体心理。凯恩斯用餐家报纸选美比赛的比喻通俗地表明了股票投资中分析和把握群体心理的重要性。他把选股比做报纸上的选美比赛：“报纸上刊出一百帧相片，有读者从中选出几名大家认为最漂亮的美女；谁的选择接果若与其他参加竞猜者之平均爱好接近，谁就得奖；在这种情形下，每名竞猜者都不选他自己认为最漂亮的人，而选其他人认为最美丽的人。每个竞猜者都持此想法，于是都不选他们本身认为最美丽者，亦不选选一般人认为最美丽者，而是运用智力，推测参与竞猜者认为最漂亮者......”这样的选美结果是，选出了“大众情人”，选出了大多数参赛者都会喜欢的脸蛋。

　　这种理论用于选股，就是研究大众的投资行为，从中获利。其精髓在于“他人愿支付乃一物之价值也”。

　　马尔基尔（Malkiel)把凯恩斯的这一看法归纳为博傻理论。比如说，我傻，用高价买入高出其真实价值的股票，但我预计，还有人比我更傻，他愿意用更高的价格买下我手中刚买入的股票，以此类推。

　　2、空中楼阁理论

　　凯恩斯认为，股票价格是虚拟经济的表现，股票价格并不是由其内在价值决定的，而是有投资者心里决定的，故此理论被称为空中楼阁理论，以示其虚幻的一面。

　　他认为，股票价格虽然在理论上取决于其未来的收益，但由于长期预期相当困难和不准确，故大众投资应把长期预测划分为一连串的短期预测。大众通过对一连串的短期预测，修改判断，变换投资，以获得短期内的相对安全，这些短期投资造成了股票价格的波动。

　　空中楼阁理论完全抛弃股票的内在价值，强调心里构造出来的空中楼阁。凯恩斯认为，与其花精力估算并不可靠的“内在价值”，不如信心分析大众投资未来可能的投资行为，抢先在大众之前，买进或卖出。

　　如果说“选美理论、空中楼阁理论”是短期投机的理论基础的话，那么，凯恩斯的“长期友好理论”则是长期投资的理论基础

　　3、长期友好理论

　　凯恩斯认为，世界经济只会越来越繁荣，一路向前而不会倒退，人们生活水平总体趋势向上，物价指数亦会越来越高。

　　按照凯恩斯的经济不断繁荣理论，经济形式总体向好的方向发展，股市趋势保持向上，股价指数总体趋势不断走高。因此，坚持“长期投资，长期持股，随便买，随时买，不要卖”原则，靠时间积累财富，从长线而言能稳定获利。

2. 什么是凯恩斯投资真经？

《凯恩斯投资真经》内容简介：“我以我自己的方式所进行的投资，无一例外都取得了成功。”身兼经济学家、政治家和作家的约翰•梅纳德•凯恩斯是少有的既精通金融理论又熟谙金融市场操作的人之一。基于数十年的投资经验，他提炼出六大投资原则，而这些原则构成了一个简单易懂且经过时间检验的体系，基于此，我们便可利用股市的周期性非理性。《凯恩斯投资真经》探究了凯恩斯不可思议的股市成功背后的秘密。凯恩斯向来以特立独行而著称，他的非传统投资方法影响了世界上最成功的投资者，这其中就包括伯克希尔•哈撒韦公司的传奇人物沃伦•巴菲特。凯恩斯关于金融市场的“异见”——已为新兴学科行为金融学所证实——彻底推翻了古典经济学的众多教条，并为另一场凯恩斯革命奠定了基础。在这本充满趣味且包含丰富信息的著作中，贾斯廷•沃尔什揭示了20世纪最伟大的思想家之一的股市技巧，而这些技巧，对普通投资者来说将大有裨益。

3. 凯恩斯投资理论的主要内容是什么

我以前回答过的，这是链接
http://zhidao.baidu.com/question/275661060.html

凯恩斯的投资理论
投资问题涉及社会总产量、总就业量和国民收入问题。米什金认为，是凯恩斯"创立了商业循环的投资理论和投资的金融理论。"(Minsky，1976)
凯恩斯自己曾明确指出《通论》一书，"首先在于研究解决决定总产量与就业规模发生变化的力量究竟是什么。"(凯恩斯，1993，第2页)而总产量和就业量的大小取决于投资支出，对于这一点，凯恩斯是通过有效需求理论来进行解释的。

一、有效需求理论

凯恩斯主义者们认为凯恩斯在理论上的最大贡献，就是提出"有效需求理论"。如克莱因曾认为，凯恩斯革命的贡献在于"发展了有效需求理论:决定整个产量水平的理论"(克莱因，1980，第60页)。

凯恩斯的有效需求理论，是在批判古典经济学的基础上建立起来的。古典经济学的理论基于充分就业和其他资源充分利用的假定，并以"供给自动创造需求"、"弹性利率调节储蓄和投资"、"弹性工资率调节劳动力市场"等作为主要的理论依据。"供给自动创造需求"是法国经济学家萨伊提出来的，其主要意思是说，凡生产出来的商品和劳务都能找到买主，因而一个生产体系不可能有生产过剩。由于供给自动创造需求，因而生产者必然利用一切生产要素去进行生产，从而使整个经济体系达到充分就业;既然生产商品和劳务是为了交换别人生产的商品和劳务，没有人生产的最终目的是货币，因而货币不过是充当交换的媒介。"弹性利率调节投资和储蓄"，是指投资和储蓄是利率的函数;资本市场可以通过利率的自动调节作用达到均衡。"弹性工资率调节劳动力市场"，是指通过工资的自动调节，使劳动力市场上的供给与需求趋于平衡。总之，谁也不会满足于"非充分就业"的状态，追加的生产会一直进行下去，直到达到"充分就业"水平时为止。

凯恩斯认为"供给自动创造需求"更多的是从实物经济(物物交换)而不是从货币经济进行的一种描述;古典理论关于充分就业的理论并非总是成立，即使能够成立，最多也只适用于特殊情况，而不能适用于一般情况。这种理论不能解释在凯恩斯所处的时代，社会中存在市场价格自动调节机制失灵和结构性失业的情况。凯恩斯提出有效需求理论来分析这种"富裕中的贫困"现象(凯恩斯，1993，第30页)，即一方面是工业高度发展，另一方面是国民经济在一个存在大量失业和闲置生产能力的情况下趋于均衡。

在这样的理论和现实前提下，凯恩斯提出了"有效需求理论"。什么是有效需求呢?这个概念具有两层含义:(1)必须是既有购买欲望，又有购买能力的需求，才算是"有效"的;(2)这种需求指的是全社会的总需求。"有效"这个词是用来说明总供给曲线和总需求曲线相交的一点的。总需求曲线上的其他各点并不是有效的，对决定总就业量不起作用。

有效需求理论的主要内容:总就业量决定于有效需求;失业是由于有效需求不足造成的。由于有效需求不足，商品滞销，引起生产缩减，企业家解雇工人，造成失业。

有效需求为什么会不足呢?有效需求由消费需求和投资需求组成。边际消费倾向递减、资本的边际效率递减和流动性偏好"三大社会心理因素"造成消费需求和投资需求不足，进而导致商品滞销，失业增加，整个国民经济在存在着大量失业和闲置资源的情况下达到均衡--形成"富裕中的贫困"的现象。为了弥补收入与有效需求之间这个缺口，就只有采取必要的政策，刺激投资的增加是有效的方法。因此，凯恩斯说:"这个理论(有效需求理论)可以概括地说就是，根据大众心理，整个生产和就业水平决定于投资总量。"

4. 凯恩斯的主要理论是什么

5. 凯恩斯定律提出的社会背景是什么?

　第8章 国民收入的决定和变动　　一、凯恩斯革命　　1. 萨伊定律，　　萨伊定律的主要内涵：提供产品销路的，实际是其它产品的生产，即"供给自行创造了需求"。萨伊认为：产品的供给总数必然与需求总数相等，因为需求总数只是已经生产出来的商品总量，因此，那种认为市场会普遍过剩的观点，显然是十分荒谬的。　　2. 凯恩斯革命　　1929年至1933年，西方国家爆发了一场无法阻止的经济大危机，而传统经济学却无法解释这一生产过剩的现象。1936年，约翰·梅纳德·凯恩斯发表《就业、利息和货币通论》创立了一整套崭新的经济学理论体系，给传统经济学理论画上一道休止符。凯恩斯提出：需求才是重要的，现实中，由于有效需求不足导致了生产过剩的危机。他主张用扩大总需求的方法来扩大就业来带动经济总量的增长。这种与以往经济学家们的不同的观点和主张被称为是一场革命，史称"凯恩斯革命"。　　二、总供给、总需求　　1. 总供给(AS)是指社会的总产出，即全社会在不价格水平上所提供的商品和劳务的总量。总供给函数表示总产量和一般价格水平之间的关系，即全社会愿意并能生产的商品数量和价格之间的关系，AS=AS(P)。总供给曲线是表示产量和价格水平的各种不同组合点运动轨迹。它们之间是正向关系。　　2. 总需求(AD)是全社会对商品和劳务的需求问总量，Y=C+I+G+(NX)。　　总需求函数是指在不同的价格水平上，全社会愿意并且能够购买的商品和劳务总量。　　总需求曲线是条表示总需求量和价格水平的各种不同组合点的运动轨迹。它们之间是反向关系。　　三、均衡国民收入的决定　　当经济的总供给等于总需求时，经济就决定了这一时期的实际产出、就业水平、利率水平和价格水平(见图8-1)。　　四、有效需求　　凯恩斯在《就业、利息和货币通论》一书中提出了"有效需求不足"用来解释失业和经济危机。那么，什么是有效需求呢？所谓有效需求，是指商品的总需求与总供给相等时的总需求。总供给＝消费＋储蓄＋税收＋进口。因为本国的进口表示国外厂商的供给。总需求就是一定价格水平下的总支出，因为支出代表对一定产品的购买。总需求＝消费＋投资＋政府支出＋本国出口。凯恩斯认为，在现实经济中，总需求往往小于总供给。　　图8-1　　凯恩斯将这种现象称为"有效需求不足"。那么，为什么会出现有效需求不足？凯恩斯的分析是：在市场经济运行中，存在三条永恒的心理规律，抑制着消费需求和投资需求的增长：1、消费倾向递减规律，虽然消费随着收入一起增加，但消费总比收入增加得慢。2、资本边际效率递减3、出于交易、谨慎和投机的需要，普遍具有"流动偏好"的心理。费需求不足使得储蓄增加，投资需求不足又不能吸收储蓄将其转化为投资，结果造成了整个社会的有效需求不足。　　五、消费和储蓄　　1. 消费是总支出的重要组成部分。消费受多种因素影响，其中具有决定意义的是收入。凯恩斯认为：随着收入的增加 ，消费也会增加，但消费的增加不及收入增加的多，消费和收入之间的这种关系称作消费函数或消费倾向。C=C(Y)=a+bY　　边际消费倾向(MPC)是指增加的一单位收入中用于增加消费部分的比例。MPC= □C/□Y　　平均消费倾向(APC)是指任一收入水平上消费在收中的比率。APC=　　2. 储蓄是收入中未被消费的部分S=S（Y）。储蓄随收入增加的比例递增。　　边际储蓄倾向（MPS）是指增加的一单位收入中用于增加储蓄部分的比例，MPS= □S/□Y　　平均储蓄倾向（APS）是指一定收入水平上储蓄在收入中所占的比例，其公式是：　　APS=S/Y　　六、乘数效应　　乘数(K)概念最初是由英国经济学家卡恩在1931年提出的，后来被凯恩斯加以利用，用来说明收入与投资的关系。投资乘数是指入的变化与带来这种变化的投资支出变化的比率。　　为什么会出现这种投资乘数呢？这与全社会的边际消费倾向与边际储蓄倾向有关。什么是边际消费倾向和边际储蓄倾向呢？经济学上一般认为消费与收入之间存在依存关系，随着收入增加，人们会增加消费支出，边际消费倾向表示增加或减少每一个单位收入会使消费量变化多少。边际储蓄倾向表示增加或减少每一个单位收入会使储蓄量变化多少。　　K= 1/1-MPC=1/MPS　　税收的变动对国民收入也有加倍扩大和收缩的作用，这是因为，税收影响着消费量，消费量影响着投资量，投资量通过投资乘数对国民收入产生 影响。由于这个传导机制，使得"税赋乘数"的数值比"投资乘数"要小，小的幅度恰好为一个边际消费倾向因子。即税赋乘数=边际消费倾向*投资乘数。一个国家的净出口也会带来国民收入的倍数增长这被称对外贸易乘数。什么是净出口呢？就是出口与进口的差额。对外贸易乘数与边际进口倾向也有着密切关系。边际进口倾向指增加的收入中用于购买进口商品的比例。　　由上述可见，通过自发消费、投资、政府支出和净出口的变动能够引起国民收入的增加和减少，社会边际消费倾向、边际进口倾向的大小（如果是可变税率，则还要包括税率）影响上述总需求变动所能引起国民收入变动的幅度。　　七、失业和通货膨胀　　1. 失业是有劳动能力的人找不到工作的现象。西方学者通常把失业分为三种：第一种，磨擦性失业具有 暂时性和无法避免的特点。第二种，自愿性失业是由失业者自身的原因造成的，社会对此，不承担任何责任。第三种，非自愿失业，指失业者虽然愿意接受现有工资和劳动条件，但仍找不到工作的现象。这种失业是由有效需求不足引起的是政府有责任予以消除的失业。所谓充分就业，是指经济社会中不存在非自愿失业，即在一定货币工资水平下所有愿意工作的人都找到工作的状态，充分就业仍然包括失业，一般把4%的失业率作为充分就业的失业率。　　2. 通货膨胀是指一般物价水平在一定时期内持续的普遍的上升过程，或者说货币价值在一定时期内持续的下降过程。　　八、凯恩斯的需求管理　　为了促使总需求与总供给在充分就业的水平上实现均衡。凯恩斯开出了如下经济"药方" ：1，赤字财政预算。凯恩斯提出 过他的"公债哲学"：首先，公债债务人是国家，债权人是民众，国家与民众的根本利益是一致的，政府欠民众的钱就是说自己人欠自己的钱；其次，只要政局稳定，政府的债务偿还应有保证，不会导致信用危机；最后，政府的债务主要用于发展经济，经济发展后，政府就有能力偿还债务。在此基础上，他极力主张政府扩大支出，进行各种投资，刺激投资欲。　　2，适度通货膨胀。他主张国家通过自己控制的中央银行系统地增发纸币，扩大信贷，压低利率。认为这样做一方面可以使企业家预期到线性利润将增大，从而会增加投资的欲望；另一方面纸币流通量的增加造成物价上升，这不仅压低了工人的实际工资，相对地提高资本边际效率，加强了投资引诱，而且令人们考虑到保持更多的现金是不聪明的，于是阻碍投资引诱的"流动偏好"将会越来越小，投资需求便会高涨。　　3，福利措施。凯恩斯认为向富人征税再救济给穷人，有利于提高整个社会的边际消费倾向。因为富人的钱越多，储蓄的钱就越少，而征税后储蓄会减少，再救济给穷人，使之用于消费，从而会扩大消费需求，刺激生产，实现充分就业。　　凯恩斯的以需求管理为中心的一整套政策主张，在战后西方各国得到 了不同程度的采用；其在抑制经济危机的破坏力、扩大就业、平缓经济基础周期性波动、促进经济发展等方面的确取得了较为显著的成效。但是凯恩斯方法并不是在任何条件下都能使用的，凯恩斯的药方也并不是百病皆治的神药。　　http://www.shtvu.edu.cn/continuedu/college/gsgl/netclass/jjxgl/nrdd_8.htm任　　有效需求原理的提出　　在19世纪20年代已出现有效需求的概念 。1820 年，英国经济学家马尔萨斯发表《政治经济学原理》，提出由于社会有效需求不足，资本主义存在产生经济危机的可能。1936年，凯恩斯发表《就业、利息、货币通论》，重提有效需求不足，并建立起比较完整的有效需求不足理论。这一原理是凯恩斯就业理论的出发点，是凯恩斯理论的核心。也被誉为西方经济理论的“凯恩斯革命”。凯恩斯经济学的核心是就业理论，而就业理论的逻辑起点是有效需求。　　凯恩斯认为，企业雇佣一定的就业量，总要求达到一个最低的预期收益，即收回成本和取得最低利润。这就是企业对这个就业量所生产的全部商品拟索取的价格。从全社会来看，这就是商品的总供给价格。　　[编辑]有效需求原理的主要内容　　总就业量决定于总需求；失业是由于总需求不足造成的。由于总需求不足，商品滞销；存货充实，引起生产缩减；解雇工人，造成失业。当就业增加时，收入也增加。社会实际收入增加时，消费也增加。但后者增加不如前者增加那么多，这就使两者之间出现一个差额。总需求由消费与投资需求两者组成。因此，要有足够的需求来支持就业的增长，就必须增加真实投资来填补收入与这一收入所决定的消费需求之间的差额。换言之，在消费需求已定的情况下，除非投资增加，人为地增加社会需求，否则就业是无法增加的。　　（1）资本家在经营生产时，既要考虑商品的总供给价格，又要考虑商品的总需求价格。如果总需求价格大于总供给价格，资本家就有利可图，增雇工人，扩大生产。反之减雇工人，缩小生产。直至两者相等，资本家预期获得的总利润达到最大量，生产和就业都达到均衡状。此时的社会总需求，就称为“有效需求”。　　（2）有效需求包括消费需求和投资需求。由于边际消费倾向的作用造成消费需求不足，也造成投资需求不足，即社会总需求的不足，必然导致社会总就业量的不足和经济危机的产生。　　[编辑]三大基本心理规律　　凯恩斯试图用三大心理规律解释有效需求不足：　　[编辑]边际消费倾向递减规律　　所谓边际效用消费倾向递减，是指随着人们收入的增加，最末一个货币收入单位中用于消费的比例在减少。凯恩斯旨在通过消费解决生产问题，他一反传统经济学认为生产很重要的观点，把消费提到了一个至高无上的地位。在他看来，一切生产之最后目的，都在于消费。他详细考虑了影响消费的客观因素和主观因素。例如他所讲的客观因素包括所得的改变，资本价值的不能预料的变化；主观动机则如建立准备金，预防不测，使以后开支逐渐增加而不致下降。从事投机或发展事业的本钱，遗留财产给后人等。在此基础上，他的总体的结论和系统的见解是：　　①在人们收入增加的时候，消费也随之增加，但消费增加的比例不如收入增加的比例大。在收入减少的时候，消费也随之减少，但也不如收入减少的那么厉害。富人的边际消费倾向通常低于穷人的边际消费倾向。这是因为穷人的消费是最基本的消费，穷人之所以穷，是因为在穷人的收入中基本生活资料占了相当大的比重，而富人之所以富，在于富人早已超越了基本需求层次，基本生活资料在其收入中所占比例不大。　　②边际消费倾向取决于收入的性质。消费者很大程度上都着眼于长期收入前景来选择他们的消费水平。长期前景被称为永久性收入或生命周期收入，它指的是个人在好的或坏的年景下平均得到的收入水平。如果收入的变动是暂时的，那么，收入增加的相当部分就会被储藏起来。收入不稳定的个人通常具有较低的边际消费倾向。　　③人们对未来收入的预期对边际消费倾向影响甚大。边际消费倾向的降低，使得萧条更为萧条。　　[编辑]资本边际效率递减规律　　所谓资本边际效率递减规律是指人们预期从投资中获得的利润率（即预期利润率）将因增添的资产设备成本提高和生产出来的资本数量的扩大而趋于下降。凯恩斯在用边际消费倾向规律说明消费不足之后，接着用资本边际效率崩溃去说明投资不足。　　给人们形成深刻影响的是凯恩斯似乎更着重于消费理论和消费政策。其实不然。在凯恩斯看来所谓的消费问题，只是由于资本边际效率崩溃，投资不足引起的，后者是因前者是果。在《通论》具有总结性的“略论商业循环”一章中，凯恩斯认为，发生商业周期的原因，恰恰在于资本边际效率，以及人们对资本边际效率递减的预期引发了经济周期。凯恩斯写道，对于商业循环的说明，“其尤著者，当推消费倾向，灵活偏好状态，以及资本之边际效率。此三者之变动，在商业循环中各有作用。但我认为商业循环之所以可以称为循环，尤其是在时间期限长短上之所以有规律性，主要是从资本之边际效率的变动上产生的”。　　凯恩斯详细描述了对资本边际效率，即资本未来收益的预期，是如何引致了经济周期的。凯恩斯写道：“繁荣期之特征，乃一般人对资本之未来收益作乐观预期，故即使资本品逐渐增多，其生产成本逐渐增大，或利率上涨，俱不足阻碍投资增加。但在有组织的投资市场上，大部分购买者都茫然不知所购为何物，投机者所注意的，亦不在对资本资产之未来收益作合理的估计，而在推测市场情绪在最近未来有什么变动，故在乐观过度，购买过多之市场，当失望来临时，来势骤而奇烈。不仅如此，资本之边际效率宣布崩溃时，人们对未来之看法，亦随之黯淡，不放心，于是灵活偏好大增，利率仍上涨，这一点可以使得投资量减退得非常厉害：但是事态之重心，仍在资本之边际效率之前崩溃——尤其是以前被人非常垂青的资本品。至于灵活偏好，则除了由于业务增加或投机增加所引起的以外，须在资本之边际效率崩溃以后才增加”。 这就是说，愈是预期资本的边际效率崩溃，愈是不敢投资，不敢消费，从而有了对灵活偏好的偏好。　　[编辑]灵活偏好规律　　灵活偏好规律是指人们愿意保持更多的货币，而不愿意保持其他的资本形态的心理法规。凯恩斯认为，灵活偏好是对消费不足和投资不足的反映，具体而言是由以下的动机决定的：　　①交易动机，指为了日常生活的方便所产生的持有货币的愿望；　　②谨慎动机，指应付各种不测所产生的持有现金的愿望；　　③投机动机，指由于利息率的前途不确定，人们愿意持有现金寻找更好的获利机会。这三种动机，尤其是谨慎动机，说明面对诸多不确定性时，人们通常不敢轻易使用自己的存款。　　这里，凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了新古典学派把两者分开的两分法。认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就是产品市场和货币市场的互相联系和作用。凯恩斯以他内在逻辑一致的三大心理规律，对于经济危机作了全新的说明，并在此基础上形成摆脱危机，走出萧条的全新思路。

6. 谁能介绍一下经济学里的新凯恩斯主义？

新凯恩斯主义经济学产生于80年代，其政策主张兴盛于90年代。其代表人物多为美国经济学家，如Q．A．阿克罗夫、J．耶伦、G．曼奎、B．伯纳克等人。新凯恩斯主义经济学坚持政府干预经济的主张，但是，却吸收了理性预期学派的理性预期的观点和“预期到的宏观经济政策无效”的观点。他们认为，在当代市场经济中信息是不对称的，而且工资和价格的变动具有粘性，这样，在短期仍然会出现偏离自然失业率的现象，出现有效需求不足，因此，需求管理政策仍然是必要的和起作用的。新凯恩斯主义并不仅仅是坚持传统凯恩斯主义短期需求管理的主张，他们还特别强调供给学派从供给方面调节经济的思路，主张从长期着手、从供给方面着手来考虑经济政策。新凯恩斯主义还强调巩固性的财政政策，认为财政赤字对经济是有害的，它会引起投资的减少(基础效应)和贸易逆差的增加。此外，新凯恩斯主义者还研究了一些新的现象和机制，如提出了在货币政策起作用的机制方面，不应只考虑利息率，还应该考虑普遍存在的信贷配给机制。新凯恩斯主义同传统凯恩斯主义相比，已经发生了一些重大的变化，他们所主张的宏观经济政策更全面，也更深入，既考虑需求方面，也考虑供给方面；既考虑长期，又考虑短期；既注重微调政策在短期的作用，又重视结构性 政策在长期的效果。可以说，新凯恩斯主义者继承了传统凯恩斯主义者关于国家应该干预经济的基本主张，既吸收了新古典经济学的一些合理的理论和政策主张，又在吸取80年代以来一些宏观经济实践中经验教训的基础上，发展了国家干预经济的理论，使得国家干预经济的政策体系发展到了一个新的水平。

7. 凯恩斯投资参数理论是什么？世界经济讲的。

　　凯恩斯投资经济理论简述

　　约翰.梅纳德.凯恩斯（John Maynard Keynes)，1883年6月5日，生于英国剑桥，1902年进入剑桥大学学习数学，1905年毕业后师从A.马歇尔.A.C庇古学习经济学。1906年进英政府印度事务部任职。1909年人剑桥国王学院研究员，讲授经济学。1913-1914年人英国皇家印度货币与财政委员会委员，兼任皇家经济学会秘书。1929-1933年主持英国财政经济顾问委员会工作。1942年晋封为勋爵。1946年4月21日，因心脏病猝发去世。

　　凯恩斯一生著述甚丰。著有《印度的通货和财政》、《货币改革论》、《货币论》、《1930的严重萧条》、《劝说集》、《获致繁荣的方法》、《一个自我调节的经济制度》、《就业、利息和货币通论》。凯恩斯的经济思想主要体现在《就业、利息和货币通论》一书中。它为政府干涉经济以摆脱经济萧条和防止经济过热提供了理论依据，创立了宏观经济学的基本框架。受凯恩斯理论的影响，二战结束后，英、美等主要资本主义国家，纷纷宣告以实现“充分就业”作为制定经济政策的目标，迅速摆脱了二战的影响，并经历了长达20多年的繁荣。凯恩斯被誉为资本主义的“救星”、“战后繁荣之父”。

　　凯恩斯在其经典著作《就业、利息和货币通论》中用了大量篇幅讨论人们的心理对有效需求的影响（亦即人们通常说的行为金融学）。在凯恩斯的逻辑里，资本主义发生危机的一个重要原因是有效需求不足，从而生产过剩，爆发危机。为什么出现有效需求不足呢？因为有三大心理规律影响人们的消费与投资：

　　1、边际消费倾向递减规律。人们的收入增加可以刺激消费的增加，在收入增加的初期、中期，收入增加与消费增加成正比，即收入增加，消费增加，消费热情较高，但收入增加到一定程度，在中后期，收入增加的幅度大过消费增加的幅度，收入与消费不成正比，消费热情减少。

　　2、资本（投资）的边际效率递减规律。与边际消费倾向递减规律相类似，投资初期、中期收益与投资比例成正比，投资收益较高，投资热情高涨，中后期，投资比例不与收益成正比，投资收益率下降，投资热情减少。

　　3、流动性偏好规律。所谓流动性偏好，就是人们在心理上，对持有现金存在偏好。人们心理上偏好现金是因为三个动机：（1）交易动机。方便日常生活开支；（2）谨慎动机。预防意外，存留现金；（3）投机动机。为了寻求更大的收益，留现金，以备随时调用。

　　按照凯恩斯的分析，这三大心理规律的存在，使宏观经济在完全自由的市场经济中无法得到平衡，其结果就会出现经济危机。要解决经济危机，就需要政府出面对经济运行进行干预，增加全社会的有效需求，抵消三大心理规律对宏观经济的负面影响。

　　另外，凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中，对人们的心理与投资的关系作了大量论述，归纳起来有两个短期投机理论，一个长期投资理论。

　　1、选美理论

　　在股票投资操作中，凯恩斯将经济学放在了次要地位，而将主要精力集中于心理学和行为学。他认为股票市场的运动不是基于价值，而是基于群体心理。凯恩斯用餐家报纸选美比赛的比喻通俗地表明了股票投资中分析和把握群体心理的重要性。他把选股比做报纸上的选美比赛：“报纸上刊出一百帧相片，有读者从中选出几名大家认为最漂亮的美女；谁的选择接果若与其他参加竞猜者之平均爱好接近，谁就得奖；在这种情形下，每名竞猜者都不选他自己认为最漂亮的人，而选其他人认为最美丽的人。每个竞猜者都持此想法，于是都不选他们本身认为最美丽者，亦不选选一般人认为最美丽者，而是运用智力，推测参与竞猜者认为最漂亮者......”这样的选美结果是，选出了“大众情人”，选出了大多数参赛者都会喜欢的脸蛋。

　　这种理论用于选股，就是研究大众的投资行为，从中获利。其精髓在于“他人愿支付乃一物之价值也”。

　　马尔基尔（Malkiel)把凯恩斯的这一看法归纳为博傻理论。比如说，我傻，用高价买入高出其真实价值的股票，但我预计，还有人比我更傻，他愿意用更高的价格买下我手中刚买入的股票，以此类推。

　　2、空中楼阁理论

　　凯恩斯认为，股票价格是虚拟经济的表现，股票价格并不是由其内在价值决定的，而是有投资者心里决定的，故此理论被称为空中楼阁理论，以示其虚幻的一面。

　　他认为，股票价格虽然在理论上取决于其未来的收益，但由于长期预期相当困难和不准确，故大众投资应把长期预测划分为一连串的短期预测。大众通过对一连串的短期预测，修改判断，变换投资，以获得短期内的相对安全，这些短期投资造成了股票价格的波动。

　　空中楼阁理论完全抛弃股票的内在价值，强调心里构造出来的空中楼阁。凯恩斯认为，与其花精力估算并不可靠的“内在价值”，不如信心分析大众投资未来可能的投资行为，抢先在大众之前，买进或卖出。

　　如果说“选美理论、空中楼阁理论”是短期投机的理论基础的话，那么，凯恩斯的“长期友好理论”则是长期投资的理论基础

　　3、长期友好理论

　　凯恩斯认为，世界经济只会越来越繁荣，一路向前而不会倒退，人们生活水平总体趋势向上，物价指数亦会越来越高。

　　按照凯恩斯的经济不断繁荣理论，经济形式总体向好的方向发展，股市趋势保持向上，股价指数总体趋势不断走高。因此，坚持“长期投资，长期持股，随便买，随时买，不要卖”原则，靠时间积累财富，从长线而言能稳定获利。

8. 凯恩斯理论的基本体系是什么?

一、凯恩斯之前的主导经济理论的主要论点
凯恩斯以前的主导经济理论是马歇尔为代表的新古典学派自由放任经济学说，又称传统经济学。这种学说是建立在“自由市场、自由经营、自由竞争、自动调节、自动均衡”的五大原则基础上的，其核心是“自动均衡”理论。认为在自由竞争的条件下，经济都能通过价格机制自动达到均衡；商品的价格波动能使商品供求均衡；资本的价格——利率的变动能使储蓄与投资趋于均衡；劳动力的价格——工资的涨跌能使劳工市场供求平衡，实现充分就业。因此，一切人为的干预，特别是政府干预都是多余的，什么也不管的政府是最会管理的政府，应该信守自由竞争、自动调节、自由放任的经济原则，政府对经济的干预只会破坏这种自动调节机制，反而引起经济的动荡或失衡。
凯恩斯主义的理论体系是以解决就业问题为中心，而就业理论的逻辑起点是有效需求原理。其基本观点是：社会的就业量取决于有效需求，所谓有效需求，是指商品的总供给价格和总需求价格达到均衡时的总需求。当总需求价格大于总供给价格时，社会对商品的需求超过商品的供给，资本家就会增雇工人，扩大生产；反之，总需求价格小于总供给价格时，就会出现供过于求的状况，资本家或者被迫降价出售商品，或让一部分商品滞销，因无法实现其最低利润而裁减雇员，收缩生产。因此，就业量取决于总供给与总需求的均衡点，由于在短期内，生产成本和正常利润波动不大，因而资本家愿意供给的产量不会有很大变动，总供给基本是稳定的。这样，就业量实际上取决于总需求，这个与总供给相均衡的总需求就是有效需求。
凯恩斯进一步认为，由消费需求和投资需求构成的有效需求，其大小主要取决于消费倾向、资本边际效率、流动偏好三大基本心理因素以及货币数量。消费倾向是指消费在收入中所占的比例，它决定消费需求。一般来说，随着收入的增加，消费的增加往往赶不上收入的增加，呈现出“边际消费倾向递减”的规律，于是引起消费需求不足。投资需求是由资本边际效率和利息率这两个因素的对比关系所决定。资本边际效率，是指增加一笔投资所预期可得到的利润率，它会随着投资的增加而降低，从长期看，呈现“资本边际效率递减”的规律，从而减少投资的诱惑力。由于人们投资与否的前提条件是资本边际效率大于利率（此时才有利可图），当资本边际效率递减时，若利率能同比下降，才能保证投资不减，因此，利率就成为决定投资需求的关键因素。凯恩斯认为，利息率取决于流动偏好和货币数量，流动偏好是指人们愿意用货币形式保持自己的收入或财富这样一种心理因素，它决定了货币需求。在一定的货币供应量下，人们对货币的流动偏好越强，利息率就越高，而高利率将阻碍投资。这样在资本边际效率递减和存在流动偏好两个因素的作用下，使得投资需求不足。消费需求不足和投资需求不足将产生大量的失业，形成生产过剩的经济危机。因此解决失业和复兴经济的最好办法是政府干预经济，采取赤字财政政策和膨胀性的货币政策来扩大政府开支，降低利息率，从而刺激消费，增加投资，以提高有效需求，实现充分就业。
总之，凯恩斯认为，由于存在“三大基本心理规律”，从而既引起消费需求不足，又引起投资需求不足，使得总需求小于总供给，形成有效需求不足，导致了生产过剩的经济危机和失业，这是无法通过市场价格机制调节的。他进一步否定了通过利率的自动调节必然使储蓄全部转化为投资的理论，认为利率并不是取决于储蓄与投资，而是取决于流动偏好(货币的需求)和货币数量(货币的供给)，储蓄与投资只能通过总收入的变化来达到平衡。不仅如此，他还否定了传统经济学认为可以保证充分就业的工资理论，认为传统理论忽视了实际工资与货币工资的区别，货币工资具有刚性，仅靠伸缩性的工资政策是不可能维持充分就业的。他承认资本主义社会除了自愿失业和摩擦性失业外，还存在着“非自愿失业”，原因就是有效需求不足，所以资本主义经济经常出现小于充分就业状态下的均衡。这样，凯恩斯在背叛传统经济理论的同时，开创了总量分析的宏观经济学。
因此，在凯恩斯经济理论中，金融理论占有十分重要的位置。甚至可以说，凯恩斯的经济理论是建立在他的货币金融理论基础上。
1．货币的本质
在货币本质观上，凯恩斯是一个典型的名目主义者。他认为，货币是用于债务支付和商品交换的一种符号，这种符号是由“计算货币”的关系而派生的。所谓“计算货币”，是指一种观念上的货币，是货币的基本概念。计算货币本身就是一种符号或称号，不具有实质价值。本身是没有实质价值的符号或票券，是国家凭借权力创造的，并有权随时变更。
2、货币的职能
凯恩斯强调的货币职能有两个：一是作为计算货币，充当交换媒介，货币的功能仅仅在于便利交换，对经济不发生重要的和实质性的影响。货币的第二个职能是作为财富的积累，充当贮藏手段。这里的贮藏财富职能与马克思所说的“贮藏手段”职能是不同的。
3．货币的特征
凯恩斯认为现代货币具有以下几个特征：
（1）货币的生产弹性等于零。
所谓货币的生产弹性，凯恩斯是指生产货币人数的变化率除以购买货币人数的变化率。凯恩斯认为，在不兑现纸币流通或者实行管理通货的国家，纸币的生产或发行都由国家严密控制，对于私人企业来说，绝对没有生产纸币权力，货币的生产弹性只能等于零。
（2）货币的替换弹性近似于零，或几乎等于零。
所谓货币的替换弹性，凯恩斯是指当货币的交换价值上涨时，人们抛弃货币而用其他商品来替代货币的比率。凯恩斯认为，货币的这种替换弹性等于零。这是由于货币本身并无效用，它的效用来自于交换价值。作为一般购买力的代表，它可以换回任何其他商品,但其他商品中却没有一种商品具备这种效用。因此，人们不愿用其他商品来替代货币，货币的交换价值越高，人们越不愿用其他商品来替换货币，从而对货币的需求就越大。
（3）货币具有周转灵活性且保藏费用低的特征
凯恩斯认为，货币与其他商品相比，具有周转灵活性。这是由于货币较其他商品有更大的流动性，周转便利，既可以直接用于支付，又可以储藏起来，以防日后的不测之需，还可以灵活运用于各种资产的投机；同时，由于未来的不确定性，而货币工资又常常是相当稳定的，所以人们对货币未来价值的估计也是乐观的。货币由于其材料的属性（如体积小、自然损耗少等），使货币具有保藏费用很低，甚至微不足道的特征，货币的这一特征与周转灵活性结合在一起，意义非常重大。
凯恩斯认为货币供应是由中央银行控制的外生变量，它的变化影响着经济运行，但自身却不受经济因素的制约。凯恩斯的这一观点与供给弹性几乎等于零密切相关。货币的生产(货币供应的来源)对私人企业来说是可望不可及的。货币供应的控制权由政府通过中央银行牢牢掌握在手，中央银行根据政府的决策和金融政策，考虑到经济形势变化的需要，可以人为地进行调控；增减货币供应量。五、货币供应量渠道
凯恩斯认为，公开市场业务是增加或减少货币供应量的主要办法。金融当局能够通过公开市场上各种债务票据的买卖来调节货币供应量。金融当局买进各种证券的同时就把货币投放出去，增加了货币供应量；反之，若金融当局要减少货币供应量，就卖出各种证券使货币回笼。凯恩斯认为，金融当局应该在公开市场业务中对各种期限的证券都进行买卖，以取得迅速的、良好的效果。同时，买卖证券的利率也不应该是单一的，而应根据证券的种类、期限等情况分别采用不同的利率。
六、货币需求的三大动机说
凯恩斯认为货币需求就是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量。按他的说法是：人们所以需要持有货币，是因为存在流动偏好这种普遍的心理倾向。所谓流动偏好，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有货币而不愿意持有其它缺乏流动性资产的欲望。这种欲望构成了对货币的需求。因此，凯恩斯的货币需求理论又称为流动偏好理论。
那么人们为什么偏好流动性，为什么愿意持有货币呢?凯恩斯认为，人们的货币需求是出自于以下三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。
(1)交易动机
交易动机是指人们为了应付日常的商品交易而需要持有货币的动机。他把交易动机又分为所得动机和业务动机二种。所得动机主要是指个人而言，业务动机主要是指企业而言。基于所得动机与业务动机而产生的货币需求，凯恩斯称之为货币的交易需求。
(2)预防动机
预防动机是指人们为了应付不测之需而持有货币的动机。凯恩斯认为，出于交易动机而在手中保存的货币，其支出的时间、金额和用途一般事先可以确定。但是生活中经常会出现一些未曾预料的、不确定的支出和购物机会。为此，人们也需要保持一定量的货币在手中，这类货币需求可称为货币的预防需求。
(3)投机动机
投机动机是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机。因为货币是最灵活的流动性资产，具有周转灵活性，持有它可以根据市场行情的变化随时进行金融投机。出于这种动机而产生的货币需求，称之为货币的投机需求。由于交易动机而产生的货币需求，加上出于预防动机和投机动机而产生的货币需求，构成了货币总需求。
凯恩斯认为，货币的交易需求、预防需求和投机需求，出自于不同的动机，它们有其不同的特征：
(1)货币交易需求和预防需求的特征
第一，相对稳定，可以预计；
第二，货币主要充当交换媒介；
第三，对利率不太敏感；
第四，是收入的递增函数。
(2)货币投机需求的特征
第一，货币需求难以预测；
第二，货币主要充当贮藏财富的手段；
第三，对利率极为敏感；
第四，是现行利率的递减函数。
八、
货币总需求是由货币的交易需求，预防需求和货币投机需求三部分构成，由于它们出自于不同的动机，因而分别受不同因素的制约，单项因素的波动通过影响其中一部分货币需求的变化而引起货币总需求的变动，进而对经济体系发生影响。凯恩斯认为，对于货币的交易需求和预防需求来说，主要受经济发展状况的收入水平这两个客观因素现实变化的影响，而其它因素，特别是心理的、预期的因素影响甚微。而对于货币的投机需求主要受利率变动的影响。这种影响的机制是通过利率的变化，引起人们对未来利率预测的改变，可见其中心理的、预期的作用影响很大。货币投机需求的变动常常是剧烈的，变幻莫测的，甚至会走向极端。在极端的情况下，货币需求发生不规则变动。
九、
1、关于利息的概念
凯恩斯认为：货币是最灵活的流动资产，手持货币能给人们提供周转灵活的方便，满足交易动机、预防动机、投机动机的需要。因此，人们普遍具有对货币的灵活偏好。如果要求人们放弃这种灵活的偏好，就应该给予一定的报酬，这种报酬以货币形态表示就是利息。“所谓利息，乃是在一特定时期之内放弃周转灵活性之报酬。盖利率只是一个比例，其分母为一特定量货币，其分子为在一特定时期中，放弃对此货币之控制权，换取债券票，能够得的报酬”。简言之，凯恩斯认为，利息是在一特定时期内放弃货币的周转灵活性而能够得到的报酬。2、利息的形成
凯恩斯认为，利息的形成于人们取得货币收入后所作的两种选择之中：
第一是时间偏好的选择。当人们得到货币收入后，首先要决定多少用于目前消费，多少用于将来消费（即储蓄）。这种时间偏好选择的结果，形成现实的消费量和储蓄量。而时间偏好的选择，主要受消费倾向的制约。若货币收入不变，决定消费多少的是一些主观的动机。由于这些动机的存在，人们有一种普遍的倾向。即当收入总量增加时，消费开支也随之增加，但增加程度要略为小些。这就是说，边际消费倾向是递减的，边际储蓄倾向是递增的。凯恩斯认为，这是一条重要的心理规律，因为这一心理规律作用的结果是消费需求不足，从而导致投资需求不足，并经过乘数的作用，使消费需求不足数倍扩大。
第二是流动偏好的选择。人们在作了时间偏好的选择后，决定了收入中用多少作为储蓄，紧接着必须做另一选择，即他到底以何种方式持有他准备用于储蓄而暂不消费的那部分货币收入。凯恩斯把资产的储蓄形式抽象归纳为两种：一种是货币，一种是债券。凯恩斯认为，尽管持有货币会丧失利息收入，但人们常常宁愿牺牲利息收入而采用货币形式进行储蓄，目的就在于保持流动性。这种流动性偏好是客观存在的普遍倾向，原因在于对未来的不确定性，我们在第二节中曾经谈到，正是由于人们对现实世界的未来变化感到疑虑和存在不安全感，又缺乏科学根据去作可靠的预测，因而都倾向于持有货币这种价值比较稳定的资产，以此来平息人们对未来的不安和忧虑。并且当人们在货币的流动性和债券的收益之间进行选择时，由于对未来利率的变化无法确定，造成对债券价格的预测也是不确定的。为了避免蒙受损失，人们也大都愿意以货币形式进行储蓄。这样做至少可以保存自己资产的原价值，还可以伺机使其增殖，这就是货币投机需求的前提。