股票和债券的估值理论区别是什么？

1. 股票和债券的估值理论区别是什么？

股票和债券估值的区别:1、投资者性质和扮演角色有差异。股票投资者即为公司的股东，股东有一定的公司经营权；债券投资者与发行主体之间仅存在债权债务关系。2、投资风险表现不同。股票投资的投资风险较大，而债券的风险比较小，对投资者来说，投资股票需要承担更大的风险。3、投资回报表现不同。股票的收益最终还是看公司的经营情况，经营情况越好，收益回报越多；债券的收益主要来源于利息。所以说股票的收益一般要比债券高很多，但要注意，这需要投资人承受更大的风险。4、偿付顺序不同。一般情况下债权人在股东之前获得偿付，同等条件下公司先兑付债券，再兑付股票。股票和债券的共同点:1、股票和债券都属于有价证券，具有偿付价值；2、股票和债券的发行主体都以募集资金或者筹集资本为目的的融资行为；3、都是可以实现双赢，融资者获得足够的资金投资，投资人可以获得收益；4、都是可流通的证券，可用于买卖和转让相同点：资产预期创造现金流的现值是股票与债券估值的共同出发点；优先股的支付义务很像债券，每期支付的股利与债券每期支付利息类似，因此债券的估值方法也可用于优先股估价。不同点：债券具有固定的利息支付与本金偿还，未来现金流量是确定的，可以直接套用年金和复利现值的计算公式；普通股股票未来现金流不是确定的，依赖于公司的股利政策，通常需要进行固定股利支付或稳定增长股利的假设，在此基础上对复利现值求和。股票估价是通过一个特定技术指标与数学模型，估算出股票在未来一段时期的相对价格，也叫股票预期价格。股票估价方法：第一种是根据市盈率估值.比如钢铁业世界上发达国家股市里一般是8-13倍的市盈率.所以通过这种估值方法可以得出一般钢铁企业的估值=业绩*此行业的一般市盈率.第二种是根据市净率估值.比如一个资源类企业的每股净资产是4块，那么我们就可以看这类企业在资本市场中一般市净率是多少，其估价=净资产*此行业一般市净率.这种估价方法适合于制造业这类主要靠生产资料生产的企业.象IT业这类企业就明显不合适用此方法估值了.债券估价基本原理：债券作为一种投资，现金流出是其购买价格，现金流入是利息和归还的本金，或者出售时得到的现金。债券的价值或债券的内在价值是指债券未来现金流入量的现值，即债券各期利息收入的现值加上债券到期偿还本金的现值之和。只有债券的内在价值大于购买价格时，才值得购买。

2. 股票和债券的估值理论区别是什么

股票和债券估值的理论区别:
1、投资者性质和扮演角色有差异。股票投资者即为公司的股东，股东有一定的公司经营权；债券投资者与发行主体之间仅存在债权债务关系。
2、投资风险表现不同。股票投资的投资风险较大，而债券的风险比较小，对投资者来说，投资股票需要承担更大的风险。
3、投资回报表现不同。股票的收益最终还是看公司的经营情况，经营情况越好，收益回报越多；债券的收益主要来源于利息。所以说股票的收益一般要比债券高很多，但要注意，这需要投资人承受更大的风险。
4、偿付顺序不同。一般情况下债权人在股东之前获得偿付，同等条件下公司先兑付债券，再兑付股票。
扩展资料：
一、股票和债券相比，债券是有固定期限的（当然也有所谓的永续债，一般公司不会永续这种债券），不是零息债的付息日要付息，到期日发行人要还本和付最后一次利息。
这样债券在不违约的情况下就与股票有三大不同点：
1.___现金流的日期确定。
2.___利息现金流的大小确定（浮动利息除外），本金现金流大小确定。
3.___除了通过交易脱手债券外，投资者如果找不到交易对手，就可以将债券持有到期，等发行人还本付息。
二、而投资者持有股票时，则根本无法确定是否有现金分红，是否有其它公司发起并购买回股票，而只能看是否交易对手方能接受一个股票脱手价格。
即使把债券违约因素考虑进去，债券价格在到期日有上下边界。下界价格是0与股票一样，上界一般是债券面值加最后的利息（可转债例外）。而股票则完全不知道上界。
这样债券的变现结果比较确定，而股票的变现就有太多的不确定性。所以也就导致了债券估值一般要比股票估值靠谱。
三、当然债券有违约风险，这时候你就只能等待发行人重组或者破产，收取剩余价值了。交易员一般都会估计如果违约，这个债券的回收比例（recovery rate）是多少。

3. 请问债券评估的方法

债券评估



（一）上市交易债券的评估



1.上市交易债券的定义



可以在证券市场上交易、自由买卖的债券。



2.评估方法



⑴对此类债券一般采用市场法（现行市价法）进行评估。



①按照评估基准日的当天收盘价确定评估值。



②公式



债券评估价值＝债券数量×评估基准日债券的市价（收盘价）



③需要特别说明的是：



采用市场法进行评估债券的价值，应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。



（2）特殊情况下，某种上市交易的债券市场价格严重扭曲，不能够代表市价价格，就应该采用非上市交易债券的评估方法评估。



［例 8-1］：某评估公司受托对某企业的长期债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为12万元（购买债券1 200张、面值100元/张）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在评估前，该债券未计提减值准备。根据市场调查，评估基准日的收盘价为120元 /张。据评估人员分析，该价格比较合理，其评估值为：


『正确答案』1 200×120＝144 000（元）

（二）非上市交易债券的评估（收益法）



1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易债券



根据本金加上持有期间的利息确定评估值。



2.超过一年到期的非市场交易债券



（1）根据本利和的现值确定评估值。



（2）具体运用



①到期一次还本付息债券的价值评估。



其评估价值的计算公式为：



P＝F/（1＋r）n （8-2）



式中：



P－债券的评估值；



F－债券到期时的本利和（根据债券的约定计算）



r－折现率



n－评估基准日到债券到期日的间隔（以年或月为单位）。



本利和 F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。



Ⅰ。债券本利和采用单利计算。



F＝A（1＋m×r） （8-3）



Ⅱ。债券本利和采用复利计算。



F＝A（1＋r）m （8-4）



式中： A－债券面值；



m－计息期限（债券整个发行期）；



r－债券票面利息率。

4. 资产评估中债券的价值评估

对于非上市交易债券不能直接采用市价进行评估，应该采取相应的评估方法进行价值评估。对距评估基准日1年内到期的债券，可以根据本金加上持有期间的利息确定评估值；超过1年到期的债券，可以根据本利和的现值确定评估值。但对于不能按期收回本金和利息的债券，评估人员应在调查取证的基础上，通过分析预测，合理确定评估值。 通过本利和的现值确定其评估值的债券，宜采用收益法进行评估。根据债券付息方法，债券又可分为到期一次还本付息债券和分次付息、一次还本债券两种。评估时应采用不同的方法计算。 （1）到期一次还本付息债券的价值评估。 对于一次还本付息的债券，其评估价值的计算公式为： P=F／（1+r）n ①债券本利和采用单利计算。，在采用单利计算时： F=A（1+m.r） ②债券本利和采用复利计算。在采用复利计算时： F=A（1+r）m （2）分次付息，到期一次还本债券的评估。前已述及，分次付息，到期一次还本债券的价值评估宜采用收益法，其计算公式为：

5. 股票市场价值和债券市场价值的计算过程和方法

在股票价值计算时，一般采用未来现金流折现的方法。债券利息作为财务成本要从收入中扣减。

在计算债券的市场价值时原理是一样的。首先计算债券的未来现金流（债券利息和本金），然后用折现利率来折现。对企业债券，一般就假设折现率为债券利率，所以债券价格为账面价值。

6. 债券价值评估

每两年付息100*15%*2=30
P=30/(1+10%)^2+(100+30)/(1+10%)^4=24.79+88.79=113.58

7. 通过实例说明通过货币时间价值评估股票和债券的区别

股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。【摘要】
通过实例说明通过货币时间价值评估股票和债券的区别【提问】
股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。【回答】
1.发行主体不同
作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。
2.收益稳定性不同
从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。
3.保本能力不同
从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。
4.经济利益关系不同
上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。
5.风险性不同
债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。
另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。【回答】
由上分析，可以看出股票的特性：第一，股票具有不可返递性。股票一经售出，不可再退回公司，不能再要求退还股金。第二，股票具有风险性。投资于股票能否获得预期收入，要看公司的经营情况和股票交易市场上的行情，而这都不是确定的，变化极大，必须准备承担风险。第三，股票市场价格即股市具有波动性。影响股市波动的因素多种多样，有公司内的，也有公司外的；有经营性的，也有非经营性的；有经济的，也有政治的；有国内的，也有国际的；等等。这些因素变化频繁，引起股市不断波动。第四，股票具有极大的投机性。股票的风险性越大，市场价格越波动，就越有利于投机。【回答】
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你好，可以从货币时间价值上在帮我分析分析吗【提问】
还有就是怎么举实例
证明呢？【提问】
还在吗？【提问】
在【回答】
https://wk.baidu.com/view/2c61c8d6fbd6195f312b3169a45177232e60e433?ivk_sa=1023194j【回答】
您好，复制链接到手机浏览器打开，有相关资料供您参考。【回答】
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8. 股票价值评估方法有哪些

一、市盈率估值法


市盈率＝股价÷每股收益，根据每股收益选择的数据不同，市盈率可分为三种：静态市盈率；动态市盈率；滚动市盈率。预测股价、对股价估值时一般采用动态市盈率，其计算公式为：

股价=动态市盈率×每股收益（预测值）

其中，市盈率一般采用企业所在细分行业的平均市盈率。如果是行业内的龙头企业，市盈率可以提高10%或以上；每股收益选用的是预测的未来这家公司能够保持稳定的每股收益（可选用券商研报中给出的EPS预测值）。


盈率适合对处于成长期的公司进行估值，下图有发展前景和想象空间的行业，它们的估值就比较高。由于市盈率与公司的增长率相关，不同行业的增长率不同，所以不同行业的公司之间的市盈率比较意义不大。

所以，市盈率的对比，要多和自己比（趋势对比），多跟同行企业比（横向对比）。


二、PEG估值法

用市盈率估值有其局限性。我们都知道市盈率代表这只股票收回投资成本所需要的时间，市盈率=10表示这只股票的投资回收期是10年。但有的股票的市盈率可达百倍以上，再用市盈率估值就不合适了。

这就需要PEG估值法上场了。也就是将市盈率和公司业绩成长性相对比，即市盈率相对于利润增长的比例。其计算公式为：

PEG=P/E÷G

=市盈率÷未来三年净利润复合增长率（每股收益）

一般来讲，选择股票时PEG越小越好，越安全。但PEG＞1不代表股票一定被高估了，如果某公司股票的PEG为12，但同行业公司股票的PEG都在15以上，则该公司的PEG虽然已经高于1，但价值仍可能被低估。


三、市净率估值法

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。

一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

计算公式为：

市净率=股价÷最近一期的每股净资产；

股价=市净率×最近一期的每股净资产。

这种估值方法适用于净资产规模大且比较稳定的企业，如钢铁、煤炭、建筑等传统企业可以使用。但IT、咨询等资产规模较小、人力成本占主导的企业就不适用。分析的时候依旧延续“同行比、历史比”的原则，通常市净率越低，表明投资越安全。

根据证监会行业分类，

食品制造业的市净率＞信息技术行业＞制造业＞采矿业。


下面是今年10月份申万各行业的市净率排行榜。银行股的市净率最低；食品饮料行业的市净率最高；65%的企业的市净率在1—2之间。这是否意味着银行股被低估了呢？

未必。因为银行有很多不良资产。这也是市净率估值法的局限性。企业的机械设备、办公用品都是会减值的，但通过历史成本计价的市净率并不能反映这一情况。所以不要以为买了市净率低的股票就是捡到了便宜货，可能它们的实际价值早已低于账面价值。


四、市现率

市现率=每股股价/每股自由现金流。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。换言之：

一只股票的市价除以每股现金流量得到的数字，就代表着你从这只股票上用现金收回投资成本需要多少年。市现率越低，说明你收回成本的时间越短，就越值得投资。


五、DCF估值法


DCF，现金流量折现法，Discounted Cash Flow，指的是将未来的现金流、通过折现率、折算到现在的价值。说白了就是把明年的100块钱换算到今天，它会值多少钱？

假定未来3年内，企业每年年末都能收到100元，那么这300元钱折合到现在是多少钱呢？

根据现值计算公式，我们已知得是t=3，CFt=100，假定折现率为10%。套入公式中，结果如下：

第一年的100元折现后＝100/(1+10%)；①

第二年的100元折现后＝100/(1+10%)2,②

第三年的100元折现后＝100/(1+10%)3,③

最后把三年的折现值加在一起，即①+②+③，就是资产预计未来现金流量的现值。

还是那句话，这方法理论上很完美，但不如市现率好用。